反向收購借殼上市：靈活、高效與低成本上市之道？ 軟件開發服務+技術服務, 微三云麥超解析

反向收購借殼上市：靈活、高效與低成本上市之道？ 軟件開發服務+技術服務, 微三云麥超解析

前文引言:

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資本之路——反并購上市+微三云反并購上市服務+技術服務

資本之路——反并購上市

一.反并購概念解釋：
反向收購式借殼上市是是一種企業通過收購已經上市的公司股權，從而獲得上市公司的股份，實現快速上市的一種方式。

相較于傳統的IPO，反向收購具有時間、成本、審核等方面的優勢，尤其適用于一些新興產業和中小型企業。

二.上市方式對比
為大家詳細闡述下，“反向收購式借殼上市”的特點，及企業選擇“反向收購式借殼上市”的原因。

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企業并購

企業并購實際上是一類企業經濟行為的總稱，涵蓋的范圍較廣，只要是一個企業支付一定對價，獲得了另一個企業的控制權，即可稱之為為并購，其實質是企業的控制權變換。

兼并與收購，都可被歸為企業并購的范疇，二者Zui明顯的區別是并購后的企業形式，前者由并購方吸收被并方，合并后兩企業以并購方形式存續；后者則不一定改變原有的企業形式，可能只是被并方企業內部控制權變更。

但企業并購這一行為的出發點，均與提升企業價值、增強企業核心競爭優勢有關。

企業并購這一經濟行為，在古典經濟學角度來看，是獲得規模經濟的良好途徑，同時，產業組織理論認為企業并購可以獲得企業成長所需要的資源，比產權、資產、現金流等，為企業實現規模經濟、一體化經營奠定基礎。

就現代財務理論的角度來看，企業并購方案依托于現代信息處理技術，通過量化經濟因素并進行分析、評估，實現了并購成功率的提升。

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反向收購式借殼上市

反向收購借殼上市，可以被看作是企業并購的特殊形式，不同于常見的企業并購，由并購方發起對被并購方的控制權購買，反向收購從形式上看是由被收購方購買收購方的資產與業務。

其基本流程大致，可以分為反向收購交易前與反向收購交易后，交易前由被收購方上市公司，即殼公司，向收購方股東發行股份，使收購方取得被收購方的控制權；再通過已獲取控制權的殼公司向收購方購買資產、業務，實質即向殼公司注入資產；完成交易后即實現了反向收購借殼上市，收購方原股東一般可以在收購后獲得51%-90%的控制權。

反向收購交易完成后，從法律形式上來看，B公司成為A公司全資子公司，但從經濟實質上看，B公司原股東取得A公司51%以上的股權，對A公司實施控制。

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反向收購式借殼上市與其它上市方式的比較

除反向收購式借殼上市外，主要還有IPO、借殼上市等上市方式，本文將在介紹IPO和借殼上市的基礎之上，將反向收購式借殼上市與上述二者相比較，并闡述其特點。

借殼上市與反向收購形式相近，但仍存在區別。

借殼上市是由擬上市公司將其資產直接注入到選定的已上市公司中，通常該上市公司的市值較低，可以通過定向增發使得擬上市公司較容易取得其控制權。

借殼方成為上市公司的母公司后，利用上市公司的“殼”，實現其資產整體上市，一般上市完成后會變更公司名稱。

與反向收購相比，在借殼上市的過程中，被當作“殼”的不只是該上市公司的身份，還包含了上市公司的人員、資質、經營等。

同時，反向收購借殼上市中，一般無需進行重大資產置換，而是在取得上市公司控制權后，以上市公司名義進行購買。

IPO即首次公開募股（InitialPublicOffering），是指一家企業第一次將它的股份向公眾出售。

反向收購借殼上市與IPO相比的重要特點，首先在于反向收購對擬上市資產項目要求的靈活性，只需要被收購方保證其上市公司資格，再通過資產置換、控制權交易等即可實現上市。

其次，反向收購借殼上市有利于提高上市速度，與IPO相比，可以避免前期進行大量和申請上市有關的事務性工作，包括三年一期會計報告、資產評估報告、股份改制重組、編寫招股書和盈利預測等。

如此一來利用反向收購借殼上市，可以節省上市時間，提高上市速度。

同時，相比于公開募集上市需要高昂的上市輔導中介費，反向收購借殼上市付給中介機構的費用相對較少，可以為企業節約相關現金流。

然而，反向收購借殼上市成功后不一定能籌集到更多的資金，具體還與企業實現上市后的股價變化相關。

三.微三云反并購上市服務

微三云與眾多反并購上市輔導機構合作，提供一系列反并購上市輔導服務，如挑選合適的香港主板殼公司，反并購流程服務，上市后市值管理和融資等等。

對于平臺來說，反并購上市有三大好處：
其一：平臺去泡沫（去掉65%泡沫）
主板上市公司通過增發股票形式，給與平臺按3.5折的價格購買直至控股51%以上股票獲得實質控股權，這部分股票通過輔導機構券商的公司進行鎖倉，分三年釋放給用戶，每天千分之一左右釋放，釋放出來可以在主板直接買賣，等于用戶的積分或余額被去泡沫了65%，對于平臺Zui終泡沫在3倍以內的，都可以消泡沫，平臺相當于用上市股票把平臺泡沫對沖了。

其二：通過市值管理拉升股價賺錢
假設平臺會員有200萬，當一個上市公司的股票增加了200萬個股民持有該上市公司的股票，那么這個股票很容易做市值管理拉升股價，比如某喜的客戶反并購上市成功后，僅僅半年股票單價就增值了10倍，那么對于兌換股票的會員也是賺錢了。同時，持有股票的券商和輔導機構還有平臺的創始人和團隊長也賺錢了

其三：上市公司給項目背書更好推廣
只要已經和上市公司簽約反并購，都可以拿上市公司做項目推廣背書，項目推廣起來更容易。

小編介紹：

微三云集團  麥超：

畢業于廣東中山大學，微三云信息總經理、微三云資源總監，微三云首席商業模式策劃導師

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